寧德時代做LP，一天內出手6億，投了兩只基金！

這家上市公司，又雙叒做LP了。

寧德時代10月11日公告，公司作為有限合伙人之一參與投資青島隱山創業投資基金合伙企業（有限合伙），公司認繳出資金額為人民幣2億元，持有基金42.55%的認繳比例；參與投資“廈門隱山股權投資合伙企業（有限合伙）”，公司認繳出資金額為人民幣3億元，持有基金19.80%的認繳比例。

同日公告，公司擬以人民幣6720萬元受讓珠海普隱作為有限合伙人認購的“珠海隱山現代物流產業股權投資基金（有限合伙）”財產份額人民幣6000萬元（實繳人民幣6000萬元），本次交易完成后，公司持有基金0.71%的份額比例。

寧德時代，一出手就是近6個億，而這已不是其第一次做LP。

據天眼查顯示，寧德時代曾出資了上汽恒旭、濱海產業基金、一村資本、晨道投資等機構。

今年以來，寧德時代作為LP頻頻出手。從4月至今，它保持著每月至少參投一支基金的節奏，算上本次公告的兩支，寧德時代今年已連續公告參投私募基金8支：

2021年2月10日寧德時代公告，寧德時代、寧波問鼎、青島上汽、珠海普曼物流、寧德交投、上汽恒旭共同出資設立“福建時代閩東新能源產業股權投資合伙企業”。寧德時代的子公司出任基金的co-GP之一?；饘ｍ椡顿Y布局鋰離子電池及材料、智能制造、儲能、智能駕駛、可再生能源、新能源汽車、信息技術、人工智能、上下游相關產業及延伸生態領域。

2021年4月21日，寧德時代宣布向“宜賓晨道新能源產業股權投資合伙企業（有限合伙）”出資10億元。該基金總規模34億元，專項投資布局電池原材料、動力電池系統解決方案、新能源汽車、儲能系統、動力電池材料回收、電池再利用等領域。

2021年5月26日，寧德時代宣布向“博裕四期（廈門）股權投資合伙企業（有限合伙）”基金出資3億元。該基金總規模42.2億元，將投向消費品和零售、金融服務、醫療健康以及科技/媒體/商業服務等。

2021年6月28日，寧德時代發布公告：公司將認繳出資1億元參與投資山東綠色發展股權投資基金合伙企業。

2021年7月27日，寧德時代公告，公司與北京高瓴裕清投資管理有限公司等合作方簽署了《北京高瓴裕潤股權投資基金合伙企業(有限合伙)有限合伙協議》，公司作為有限合伙人之一參與投資“北京高瓴裕潤股權投資基金合伙企業(有限合伙)”，公司認繳出資金額為人民幣3億元。該基金主要投資于前沿科技、芯片、半導體、太陽能、電池、智能駕駛、AI 技術、智能終端等科技產業領域。

2021年9月24日消息，上海國策綠色科技制造私募投資基金合伙企業（有限合伙）在近日發生了工商變更，新增寧德時代等多名股東，其中寧德時代出資金額為1億元，持有基金11.35%的認繳比例。上海國策基金注冊資本由1.51億元人民幣增加至8.81億元。據了解，該基金擬投資智能駕駛、泛半導體、新能源、新材料、醫療器械、信息技術等科技產業領域。

如果算上此次公告的近6億，寧德時代在半年內已經拿出了超29億做LP。2020年寧德時代全年歸母凈利潤為55.8億元，這相當于拿出了半年凈利潤做LP。

寧德時代方面表示，公司參投基金旨在借助專業投資機構優勢，通過專業化投資管理團隊，拓展投資渠道，配合公司進一步完善新能源產業布局，并獲取合理的投資回報，符合公司發展及股東利益。

寧德時代萬億市值背后，除了倚靠其在中國動力電池行業占據半壁江山的市場地位，現在的寧德，儼然成了一方投資巨擘。

近年來，新能源汽車市場快速增長，直接帶動了動力電池行業的爆發性需求。在過去兩年間，寧德時代加速在全國各地擴充產能，以應對未來一段時間的新能源汽車市場需求。

除了對電池主業的加碼，從去年開始寧德時代也在不斷完善產業鏈。

從上游的材料、設備，到中游的電池包、電芯工廠、再到下游的造車新勢力、電池回收、儲能、出行等各個領域都有所布局。

2020年8月11日，寧德時代發布公告稱，計劃投資190億元，對境內外產業鏈上下游優質上市企業進行投資。事實上，2020年以來，寧德時代先后參投或者入股多家企業。

據分析人士統計，寧德時代入股投資的產業鏈企業已經超過50多家。

寧德時代上游的投資主要包括材料資源、電池材料、設備等領域。原材料方面，投資了鎳、鈷、鋰等動力電池關鍵礦產資源公司。電池材料方面，則涵蓋了正極材料、負極材料、石墨、電解液、隔膜、銅箔等方面的公司。此外，寧德時代還持有了近十家不同的鋰電設備公司的股份。

中游方面，寧德時代與多家主機廠成立了電芯及電池包生產合資公司，也入股了多家動力電池系統公司。

其下游投資則更為寬泛，涉及儲能、充電基礎設施、換電、自動駕駛公司、汽車整車廠（愛馳汽車）、出行公司（享道出行、哈啰出行）、汽車芯片（地平線、芯邁半導體）等領域。

完善產業鏈投資不光使得寧德時代規避供應鏈風險的能力加強，還推高了其在整個動力電池上中下全產業鏈的話語權。

今年以來，不只是寧德時代，許多上市公司及企業家頻頻出手，久違的企業LP又回來了。眾多產業背景的巨頭們正在重新把眼光放到了VC/PE行業，開始在私募股權領域方面加大手筆布局。

這些上市公司參與的產業基金投資方向多為上市公司所處行業或所處產業鏈上下游，或是投資新興產業中的潛力公司。

對于參投產業基金的行為，多家公司表示，在保證公司主營業務穩健發展的前提下拓展公司投資渠道，調整、優化公司的資產結構，提升公司資金投資收益水平和資產運作能力，分散單一渠道投資的風險等。

對于上市公司熱衷參與設立產業基金的原因，有業內人士分析，首先，產業基金需要的資金量比較大，上市公司資金量不足，需要外部投資機構資金共同配合。通俗點就是做大資金池，也可以說是給上市公司增加了杠桿，這樣購買的標的就多了；其次，產業基金購買的標的，可能還處在培育期，沒有利潤或者虧損，上市公司直接購買會拖累上市公司業績。但如果讓產業基金購買，相當于放在體外，等標的培育完善后，上市公司再買入，這樣可以提升上市公司市值。

此前，在一級市場，一直有著人們心照不宣的“募資鄙視鏈”：如果你是美元基金，那么大學捐贈基金、養老金、主權財富基金無疑是金字塔頂端的LP；如果你是人民幣基金，那么社?；?、市場化母基金、政府引導基金、家族辦公室都是不錯的選擇。

但不論美元還是人民幣投資機構，上市公司及企業家的優先級都排在最后。

企業相關資金往往受制于其自身發展，不如機構LP雄厚且長期，與一級市場長達5-10年的投資周期不夠匹配。

并且企業對市場風險的波動及其敏感，去年疫情影響之下，許多上市公司LP自身的現金流都成問題，在疫情影響之下，不少民營LP基金倒下，延遲、減少額度、違約出資……

在經歷了幾輪市場狂熱之后，許多企業LP發現股權投資并非如想象中那么賺錢，有的五六年前投資的項目現在還沒有退出，這直接影響到投資的熱情，因此，最近幾年，在VC/PE行業中這種來自民間的熱錢已經基本不見了。

然而，變革正在悄悄發生。

數十余家公司出資或公布參與VC/PE基金，包括養元飲品、藥明康德、張江高科、廣東丸美生物技術股份有限公司、中新集團、泡泡瑪特、熱景生物、茶花現代家居用品股份有限公司、協鑫能科、遠景科技集團、艾格拉斯、蘇寧、周黑鴨、塔牌集團、夢網云科技集團、廣州白云山醫藥集團、溫氏股份、英科醫療、上峰水泥、戴維醫療、廣東金馬游樂、威孚高科、奇正藏藥、朗姿股份、上海沿浦金屬制品股份有限公司、浙江浙能電力股份有限公司等。

LP來源多樣化已成為今年股權投資行業的顯著趨勢，除上市公司、企業家個人LP外，險資、銀行理財資金“開閘”，母基金遍地開花，2021將成為整個行業LP格局的拐點之年。（金融小鎮網整理自母基金研究中心）